2019年5月经济数据点评：供需两弱，逆周期政策力度或加大

专项债可作为重大项目资本金后，可拉动基建投资增速回升，但由于严格控制地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的硬约束还在，基建投资增速上行幅度有限，从而进一步促进基建投资增速回升。季节因素叠加低基数影响，社零增速全面回升2019年5月社零名义和实际增速分别为8.6%、6.4%，均高于前值（7.2%、5.1%），主要受季节因素和低基数影响。同时，2019年一季度居民人均可支配收入增速与中位数增速均有提升，但是可能由于居民对未来经济预期不佳，消费更加谨慎，人均消费支出增速回落，居民对未来经济预期不佳可能继续对社零增速产生拖累。...
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