证券研究报告宏观快评2019年2月28日陈骁；魏伟；杨璇2月份PMI数据点评经济景气仍弱，需求略有改善核心摘要1)春节因素并不能全然解释当前PMI的弱势，本月的PMI水平是除去20082009年金融危机期间的显著低值，仅略高于2016年2月经济L型触底时的49.0。2)原材料库存和产成品库存指标下滑，结合本月同样大幅走弱的生产指标来看，企业主动降低生产、去库存以应对需求走弱应该是原因所在。5）目前经济尚未表现出企稳回暖迹象，短期内经济走势仍然可能相对承压。结合本月同样大幅走弱的生产指标来看，当前原材料与产成品库存指标的下滑应该仍然是企业主动去库所致（主动降低生产、去库存以应对需求的走弱）。...
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