宏观点评：央行四季度货币政策报告的8大信号，关注我国信用自主创造

相关行业:银行

报告地区:北京市

发布时间:2019年02月22日

本次《报告》主要透露了以下信息1.央行重申稳增长的重要性，延续贸易摩擦的风险，强调经济增长的内生动能，对基建的走势相对乐观。2.央行认为通胀总体稳定、未来需持续监测；我们继续提示，此通缩非彼通缩，2019年CPI高点大概率在36月，PPI全年走弱但尚难大幅下行。《报告》延续了2018年中央经济工作会议的表态，删掉了中性和总闸门并凸显逆周期调节，表态不会购买国债不会QE；四季度各类利率普降，我们预计，后续降政策利率可期、但降基准利率难，也大概率再降准23次（预计最快4月份）；此外，建议重点关注我国信用创造机制可能的大突破，即自主性有望大大提升。...
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