实操中企业未来应收款项证券化项目风险因素及交易结构设置效果探析

相关行业:证券

发布时间:2020年12月25日

根据证券化项目交易结构设置，基础资产产生的现金流经过一系列归集和账户划转最终流向投资者。由上述可看出，未来应收款项证券化项目中，核心增信方的信用水平对专项计划的偿付有极其重要的影响，故在交易机制设置时，可采用下述方式降低影响采用底层资产现金流扣除日常运营成本的净现金流作为判断专项计划发行规模的依据，减少资产服务机构为维持自身运营挪用资金导致的专项计划无法到期兑付的风险；增加底层资产相关的土地、设备等实物抵押条款，相关抵押物价值越高专项计划相关方违约成本高，且易于专项计划存续期间资产追偿；入池资产选取现金流实现与核心增信主体关联度低的资产。...
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