我们预计，即使在最为温和的新增7000亿美元刺激假设下，美国通胀压力也可能明显高于市场业已高涨的预期（彭博一致预期2021年核心PCE1.8%）。2）如果国会通过假设高端、即1.7万亿美元的进一步刺激计划，则202122超额刺激体量可能达到约1.32万亿美元（GDP的67%，其中2021年23%、2022年45%）。11宏观研究估算不同情形下美国本轮超额刺激的体量及回归潜在产出水平的时点美国新一轮财政刺激大概率在今年将总需求和居民消费提振至潜在产出水平之上。由此，美国2021年实际GDP增速可能比无进一步刺激的情形高出12个百分点，达到同比6%左右的水平。...
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