美国财政刺激拉动我国4月出口，但二季度发达经济体制造业产能利用率将基本恢复到疫情前水平，这会抑制我国5、6月出口。但我们认为接种意愿不高可能制约后期疫苗接种进度，二季度发达经济体未必能实现群体免疫。二、美国财政刺激效果递减，房地产难以进一步走强去年下半年美国商品消费率先修复并超过疫情前水平，主要因为财政刺激的影响。（一）财政救助提振4月消费，但随后刺激效果会逐步减弱去年下半年美国商品消费率先修复并超过疫情前水平，主要因为财政刺激的影响，但这种刺激效果是暂时的。不过，海外供应的逐步恢复可能使得我国出口略有走弱，房地产调控可能使得房地产略有走弱。...
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