5月贸易数据点评：出口结构更加均衡，进口成本压力仍大

我们认为出口增速小幅下降的原因主要有三点第一，从4月份开始人民币兑美元汇率出现较快升值，可能对出口有一定负面影响。手机、自动数据处理设备和音视频设备边际增速出现明显回落，反映出海外居家办公、娱乐的需求出现了衰退。整体来看，今年边际增速的主要拖累项是防疫物资和居家办公相关的物品，不过从结构上看各类商品的出口相对更加均衡，而非此前两极分化的状况。图7主要商品出口边际增速数据来源Wind，东北证券3.进口受价格影响仍然显著中国5月进口同比增长51.1%，预期增长50.0%，4月增长43.1%。...
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