7月金融数据评论：私人部门需求回落，政府信用扩张尚未加速

7月新增社融1.06万亿，同比多减6328亿，低于2019年和2020年的1.29和1.70万亿，远低于近5年的平均值（2.2万亿）；7月社融存量同比增速为10.7%，低于前值的11.0%。图表17月信贷符合季节性表现（亿元）图表27月企业中长期贷款同比少增、票据融资同比多增来源Wind，国金证券研究所来源Wind，国金证券研究所2敬请参阅最后一页特别声明报告标题图表3累计新增居民中长期贷款下行图表4企业中长期贷款占比均值附近徘徊（%）来源Wind，国金证券研究所来源Wind，国金证券研究所2.社融存量同比增速下行从总量看，新增社融本月低于预期。...
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