8月制造业PMI环比回落0.3个百分点至50.1%，接近荣枯线水平，已连续5个月环比下降。建筑业景气略有回暖，服务业景气大幅下降建筑业景气上升，预示基建有望提速。从高频数据看，8月水泥价格指数以及建材、木材相关指数企稳回升，叠加地方政府专项债发行提速，我们认为建筑业景气上升预示后续基建投资有望回暖。8月服务业PMI较上月大幅下降7.3个百分点至45.2%，2020年3月以来首次降至荣枯线以下水平，主要是受7月末至8月初疫情和各地防疫措施影响。服务业新订单指数环比大幅下降9.2个百分点，为40.2%，已连续3月位于荣枯线以下。...
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