一、经济增长Delta变种扰动疫苗复苏当前全球经济运行的格局仍受到疫情演变的制约。一方面，美国消费表现强劲，这是由于美国采取的刺激政策主要针对居民、特别是低收入家庭，受补贴群体边际消费倾向很高。出口维持高景气的主要原因在于海外需求外溢，以及中国在全球出口中所占份额的抬升（图5）。图7今年专项债发行明显后置图8上半年基建相关支出增速下行资料来源Wind，招商银行研究院资料来源Wind，招商银行研究院不过，这一情况在宏观上或许也有好的效果，即宏观债务率、地方政府债务率受到控制。这是由于今年上半年以来，我国处于稳增长压力较小的窗口期，同时财政纪律加强，特别是对地方财政的约束在加强。...
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