结合过往信息和本次会议，我们认为，美联储今年以来对经济增长、通货膨胀和劳动力市场形成了一系列误判，误判是危险的，既将衍生更显著的金融市场波动，也将给美联储未来政策权衡带来更大的困难和挑战。此外，鲍威尔本次会议刻意回避了加息话题，暗示现在谈论加息不合时宜，这也符合我们此前判断，即美联储有意切割Taper与加息之间的联系。然而，市场对加息极端反应和美联储习以为常的懒人回复似乎已经反映出二者之间出现了沟通障碍，这也将削弱美联储前瞻指引的有效性。此外，鲍威尔似乎对服务业复苏抱有很大信心，但从目前美国3个人服务消费支出表现与全球疫情的不确定性来看，我们对鲍威尔的自信仍存质疑。...
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