正如我们在7月份报告《紧缩确定，Tapering稳行》以及9月报告《美联储启动Taper的路径与影响》中的预期，11月美联储FOMC议息会议已正式确定将于本月晚些时候启动资产购买缩减。结合过往信息和本次会议，我们认为，美联储今年以来对经济增长、通货膨胀和劳动力市场形成了一系列误判，误判是危险的，既将衍生更显著的金融市场波动，也将给美联储未来政策权衡带来更大的困难和挑战。此外，鲍威尔本次会议刻意回避了加息话题，暗示现在谈论加息不合时宜，这也符合我们此前判断，即美联储有意切割Taper与加息之间的联系。另外，我们有理由担心劳动力市场结构变化对通胀水平的影响正在变得更为显著。...
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