食品饮料行业深度报告：复盘系列之美国70年代滞胀期食品饮料行业表现

食品饮料行业深度报告复盘系列之美国70年代滞胀期食品饮料行业表现1970年代滞胀阴霾笼罩美国。美国在19691981年期间共经历3轮严重滞胀，前期激进扩张的财政和货币政策、物价管制加剧供给冲击，叠加粮食、石油危机，造成了十年间高失业率、高通胀长期并存。食品饮料作为下游行业在滞胀期需求及盈利能力承压，但受益于1970年代消费升级趋势，以及刚需和提价特性，滞胀期较大盘超额收益率10%，大幅跑赢其他下游板块。2但竞争格局较好，拥有定价权的消费品企业能够通过提价保持业绩的高速增长，消化估值。若原材料价格超预期上升，食品饮料企业提价不能有效消化成本压力，行业盈利能力将持续承压。...
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