建材行业22年年度策略：成本冲击已过逆境不改行业集中度提升

建材行业22年年度策略成本冲击已过逆境不改行业集中度提升核心观点建材周期品，更看好玻纤。受制于能耗指标趋严，供给端不达预期概率较大，中小企业扩产能难度更大。供需保持紧平衡，景气度维持高位，新增产能趋向高端化，头部企业集中度持续提升。预计防水行业未来三年CAGR12.6%，提标落地和高分子卷材应用快速推广将成22年最大看点。新标准实施后，卷材和涂料的使用量将增加35%左右，预计BIPV将带来每年70亿元的纯增量，但参与高分子卷材的竞争企业较少，所以对某些较小基数企业而言，是较大的增量来源。2022年水泥行业需求总体平稳，有望边际改善，供给依然趋紧，成本压力有望减小。...
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