钢铁行业2022年度投资策略沉舟侧畔千帆过回望2021,从需求驱动转为供给驱动的非典型周期典型跟随地产投资,以需求为主导的钢铁行业在2021年较以往有了不同的驱动,即来自于供给端的主动限产。从全年来看,前10个月长材表观消费量同比增速约1%,粗钢产量累计增速也落至0.7%,供需从全年视角呈现供需双弱的态势。但在供给减产所导致的与需求的错配窗口期中,钢价呈现了波澜壮阔的M型,其中25月钢价上涨42%、57月下跌20%、710月涨24%、1011月再次大幅回落22%。从历史长周期复盘来看,需求决定方向,供给影响弹性,需求是主要矛盾,供给是次要矛盾。...
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