12月金融数据：预计一季度货币政策“宽信用+宽货币”

对于权益市场，降息可适度缓解非稳增长链条相关行业下行压力，我们仍主要看好顺周期相关板块机会。信贷同比少增低于预期，结构继续恶化2021年12月份，人民币贷款增加1.13万亿，同比少增1234亿元，低于我们的预测值1.3万亿和wind一致预期1.24万亿，增速较前值回落0.1个百分点至11.6%。结构仍然呈现鲜明的企业中长期贷款大幅同比少增、票据融资大幅同比多增的特征，此外，居民贷款也是同比拖累。我们预计一季度信贷新增8.5万亿，社融新增11.6万亿，均为历史峰值，信贷不仅总量上行，结构也将有所优化，进而拉动经济修复、上行。...
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