而另一方面，在油价持续上涨、美联储紧缩周期不断升温的影响，10年期美债收益率站上1.8%，回到了疫情爆发前的水平，中美利差则重回100bp以下（图1）。尽管如此，我们认为近期市场对于美联储紧缩预期可能存在矫枉过正的现象。2022年开年以来市场对于美联储紧缩出现了巨大变化，从去年末对2022年3次加息的将信将疑，到3次加息（首次加息时点提前至3月）2022年内开缩表，再到2022年至少4次加息缩表，而本周甚至出现了3月加息50bp的言论（上一次加息50bp还要追溯到2000年5月）。我们对于2022年内10年期美债收益率仍有上涨空间的判断并没变，但这并不意味着1个月走完1年的行情。...
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