本月PMI数据释放三大信号其一，制造业景气度微弱于季节性水平，但内需好转，产需缺口收窄，释放积极信号；其二，由于广东地区疫情反复，隔离防控政策抑制港口运营，港口堵塞导致出口受阻，出口订单指数继续下滑；其三，价格指数回落，小型企业对价格反映灵敏，但增长仍受抑制。结构上，生产指数回落0.8个百分点，新订单指数小幅回升，产需缺口较上月收窄（图3）。我们认为产需缺口收窄主要原因在于1）广东地区疫情反复，隔离防控举措打乱了企业生产安排；2）部分企业生产活动受到芯片、煤炭、电力供应紧张以及设备检修等影响，生产放缓；3）内需好转，海外需求虽下滑但幅度有限。...
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