安信证券宏观研究周度经济观察货币宽松加码，信用改善缓慢袁方1束加沛（联系人）2章森（联系人）32022年1月25日内容提要去年12月以来能耗双控政策的放松对工业生产形成支撑，并导致权益市场上新能源链条出现调整。当前货币政策大幅宽松，而信用环境的改善缓慢，不过央行推动信用环境改善的意愿强烈，而且历史上信贷总量的上升后往往也会出现结构的优化，在此背景下权益市场系统性向下的风险较低。近期地缘政治冲击海外市场风险偏好，但市场的主要焦点仍在于全球主要央行货币政策正常化的节奏。从美国自身来看，部分经济数据的疲软可能使得市场对经济增长的预期转弱，企业陆续公布的财报数据也使得盈利预期面临快速调整。...
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