请务必阅读正文之后的免责条款部分213本篇报告主要从货币与财政的视角分析政府信用的变化规律。图1现实中宽信用周期总会对应着一轮量上的货币投放资料来源Wind，国元证券研究所从需求端来看，政府与实体企业的信用需求是宽信用的两大关键。请务必阅读正文之后的免责条款部分313图2政府与实体企业的信用需求是宽信用的两大关键资料来源Wind，国元证券研究所基于上述信用供需框架，实现宽信用的过程中萨伊定律似乎是成立的。请务必阅读正文之后的免责条款部分513图6实体经济融资意愿的阀门只能流向政府部门信用资料来源Wind，国元证券研究所当前来看，政府部门的信用需求已经率先托底实体经济的信用低迷状态。...
当政府债券开始扩张：我们对利率债供应压力的估算pdf预览版当政府债券开始扩张：我们对利率债供应压力的估算pdf完整版 
