与此同时，受春节假日停产停工的影响，生产扩张速度呈现季节性回落现象，但回落幅度低于2018年以来同期水平。美国等国家补库需求仍处于较高水平，叠加东南亚疫情的持续，带动订单回流中国，出口表现较为强劲。下一阶段，考虑到海外疫情防控形势短期内难以有较为明显的改善，东南亚订单回流中国逻辑不改，叠加补库需求，出口短期内或将持续有不错的表现。我们认为国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告受海外地缘政治等因素的影响，石油等大宗商品价格出现较为明显的上涨，导致企业盈利空间受挤压。整体来看，出口和基建成为经济稳增长的两大抓手，带动制造业PMI指数表现超预期。...
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