除此之外，投资增速稳健修复，结构上地产表现较强，制造业稳步回升，基建略低于预期；居民收入提振消费能力和消费意愿，消费加速回暖。综合来看，截至Q3，经济数据显著修复，出口超预期走强提振经济，地产、基建、宅经济相关消费带动内需回升，与之相关的行业处于相对景气状态。我们认为这两类行业的相对景气与出口超预期密切相关，海外疫情冲击和防疫不利导致出现供需缺口，中国出口填补海外供给得以发挥作用，Q2以来与宅经济相关的家用电器、与工业生产相关的机械设备等领域的出口增速表现较强，有所印证。3.1.Q4关注出口景气行业我们看好后续出口继续维持较强表现，主因在于以下两点1、中国供给填补海外供需缺口的逻辑继续兑现。...
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