图表5财政政策基调是影响基建投资增速的最重要因素之一资料来源Wind，东证衍生品研究院6期货研究报告宏观经济深度报告20220630图表6各项应付款规模逐渐增加资料来源Wind，东证衍生品研究院其次，除预算内资金外，其余四部分资金的数据可得性均比较差。财政资金包括一般公共预算支出、政府性基金支出（土地财政部分）和专项债支出投向基建的部分；而基建全部资金来源减去财政资金就是社会资金，社会资金具体包括城投债、PPP明股实债、银行贷款和非标等多种资金来源投向基建的部分。百城土地成交总价是土地出让收入的领先指标，可以据此对未来政府性基金支出增速9期货研究报告宏观经济深度报告20220630进行判断。...
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