宏观研究报告证券研究报告2022年08月15日TableTitle报告要点MLF利率下调背后的故事我们不必过分关注央行为何本次没有足量续作，除了MLF之外，央行在制定投放规模时，还需要考量外汇占款或财政吞吐等体外因素，至少从利率来看，银行间市场充裕的流动性已经将7月银存间质押式回购利率压低到了历史较低的1.56%，这意味着货币政策的本意并非收紧。价格政策虽然滞后，但其在方向上至少会指向一个确定的政策方向，MLF利率下调这个事情应该意味着货币政策的宽松还在延续，这的确产生了一些预期差，毕竟市场对宽松的期待已经在之前数次官方讲话后下降了不少。...
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