宏观点评行业景气分化，库存重新回落10月PMI的5大信号事件10月官方制造业PMI51.4%（前值51.5%）；非制造业PMI56.2%（前值55.9%）。核心观点PMI持续站上荣枯线，服务业和需求端延续修复，预示经济上行趋势不改。10月新出口订单指数继续回升0.2个百分点至51.0%，连续第6个月反弹，连续2个月位于扩张区间，创2018年下半年以来新高,与10月中国出口集装箱运价指数（CCFI）持续上行续创新高相互验证，预示10月出口可能也表现较好。3、总体看，PMI预示经济延续复苏，但各行业景气度趋于分化，其中服务业和需求端修复情况明显好于制造业、建筑业和生产端。...
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