核心结论5月制造业PMI回落0.7个百分点至49.4%，连续两个月下滑且时隔2月再落至线下，其中生产指数、新订单指数、新出口订单分别回落0.4、1.6、2.7个百分点，表明供需双弱。贸易摩擦升级导致新出口订单、进口、生产经营活动预期明显走弱，拖累了PMI整体表现，而新出口订单大幅下滑叠加高基数，意味着后续出口依然承压。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。...
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