但考虑到疫情防控的压力、房地产流动性问题的演化以及出口的趋势回落，未来经济活动的恢复充满波折。价格层面，8月PPI环比为1.2%，较上月回升0.1个百分点，南华工业品价结合量价数据来看，疫情形势的边际好转推动经济需求端温和恢复。不过考虑到出口的减速、疫情形势的再度恶化以及房地产流动性问题的蔓延，未来经济图1工业增加值当月同比，%工业增加值当月同比格小幅反弹。总体来看，疫情形势的边际好转、稳增长政策的发力，推动8月经济数据小幅改善。但考虑到疫情防控的压力、房地产流动性问题的演化以及出口的趋势回落，未来经济活动的恢复仍然存在变数。而实体部门资产负债表的收缩主要与国内疫情、以及房地产行业有关。...
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