靳毅利率下行还有多少空间意见领袖靳毅我们在上期报告《利率还有下行空间吗》中指出，历史上，几乎没有发达国家在地产出现问题后，还能将利率维持在先前的水平。那么，如果货币政策仍有空间，本轮利率还有多少下行空间呢本期报告，我们尝试提供一个全新的视角，从实际利率的角度来回答这个问题。我们采用相同的拆分方法，对全球各国的10年期国债利率走势进行分析。而长期经济增长决定了资本回报率，当经济出现压力，央行可以通过降息，来引导实际利率下行。以美联储为例，当美国经济进入下行周期后，美联储通过下调联邦基金利率，引导实际利率下行，可以帮助经济增长向长期平均增长趋势回归。...
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