物业管理行业研究周报物企规模效应何在投资摘要每周一谈物企规模效应何在盈利指标增速弱于规模扩张增速规模扩张带来营收与利润持续增长，但盈利指标增速弱于规模扩张增速。大部分上市物企的在管面积同比增速均高于其各项盈利指标同比增速。在管面积TOP10物企毛利率均值为22%，剔除华润万象生活及招商积余毛利率较高的非住业务影响后，其毛利率均值为20.5%。其余物企毛利率均值为28.7%，剔除以商管业务为主的物企影响后，其毛利率均值为28.5%。随着物企规模扩张，毛利率承压明显，成为了扩张的隐忧，规模化效应未在此体现。纵向对比，规模扩张下毛利率未有显著提升，销售及行政费用占比呈2下降趋势。...
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