2023年权益市场年度展望之资金篇：增量资金何时进场？

市场流动性的拆解重点需要关注自然人投资者的资金入场行为、机构资金行为和产业资本大幅回购的情况。增量资金的进场信号部分显现我们从市场底部资金变化的趋势去推演历史上底部区域向上的过程中资金行为所表现出来的特征，我们认为市场走出磨底期后资金行为的逆转才可能成为各项增量资金跟随进场的信号，从资金行为而言，我们选取了个人、机构和产业资本的四项代表指标，分别是新增开户数同比和两融占成交比重、偏股型基金新发份额同比以及产业资本净增持的反转点作为增量资金入场的信号（尽管这并不一定意味着市场必然也会迎来正反馈）。...
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