风险提示国际关系变化超预期；能源格局变动超预期；疫情形势发展超预期请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1宏观报告宏观点评根据中国商务部的数据，今年110月全国实际使用外资1683.4亿美元，同比增长17.4%，其中来自德国的投资同比增长95.8%，明显高于整体外商投资增速，而同期国内固定资产投资增速仅为5.8%。在化工出口领域，中国的竞争对手主要是印度和美国，印度与德国分工环节接近，但能够承接的产业体量有限；美国生产基础较好，但位于产业链前端，与德国存在较大差异。...
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