2023年1月金融数据点评：居民端修复情况是影响后续社融成色的关键

报告地区:北京市

发布时间:2023年02月12日

1月债市波动调整未完全消除，企业债发行受阻，拖累企业债融资同比少增4352亿，春节后信用利差逐渐修复，预计后续企业债融资将逐步转好；受2022年政府债融资高基数影响，叠加春节导致地方债发行节奏错位，本月政府债融资同比少增1886亿；新增外部贷款再次大幅少增，出口低迷或将成为长期趋势。第四，居民新增存款规模创历史记录推动M2环比有所回落，得益于低基数和企业预期回暖等因素影响，M1显著回暖。我们预计，由于2022年2月社融低基数，春节时点错位，银行项目储备依然较为充足，同时财政、信用、地产等政策持续发力，预计后续信贷有望延续开门红趋势。...
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