风险提示国内外经济复苏强度超预期；疫苗研发取得突破性进展请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1宏观报告宏观点评一、超储率的观测意义超储率是超额准备金与各项存款余额之比，是衡量货币政策传导效率和银行体系流动性的关键指标。因此从概率上讲，如果超储率持续处于较低水平，则货币市场流动性环境可能也将处于偏紧状态。如果超储率持续处于历史极低水平，则预期后续流动性环境可能较当前进一步趋紧，信用扩张见顶后的回落速度也将更快，全年新增信贷可能接近19万亿，这将抑制经济复苏的斜率。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明7宏观报告宏观点评分析师声明的具体投资建议或观点有直接或间接联系。...
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