3.判断资产价格短期变化是否对中期大类资产价格运行形成影响（拐点判断）。短期来看，影响A股风险偏好的主要因素包括中美关系、流动性边际变化、资本市场相关政策落地速度等等。上周，中国10年期国债收益率下行9bps、10年期国开债收益率下行12bps；同时，美国10年期国债收益率下行5bps。长端利率债收益率下行，但短端保持相对稳定、同时工业品价格相对平稳，意味着主要是风险偏好下降为长端收益率下行做出了主要贡献。短期来看，中美关系的短期不确定性上升，对股票市场的风险偏好形成一定负面影响；同时，疫情变化、地产政策、货币政策边际变化等方面的分歧也对A股形成一定影响，我们对A股的观点短期转为中性。...
大类资产周观察：股市回落、金银大涨，是避险吗？pdf预览版大类资产周观察：股市回落、金银大涨，是避险吗？pdf完整版 
