证券研究报告宏观研究工业品通缩压力持续，劳动力从可贸易部门向非贸易部门转移拉低服务价格。食品项中，粮食对CPI的影响不大，鲜菜和鲜果由于季节性规律，通常也不会带来一个季度以上的CPI通胀，猪肉价格高位运行但波动下降，从同比角度看猪价对CPI的影响将趋弱。从PPI的数据中，我们需要关注三点第一，去年四季度开始的经济弱复苏被疫情中断，疫情一季度主要影响内需，二季请务必阅读最后特别声明与免责条款www.ykzq.com37宏观研究度疫情海外扩散对出口和产业链的影响将明显体现。第四，鲜菜、鲜果短期可能推升CPI同比，但由于它们价格有季节性规律，通常不会带来一个季度以上的CPI通胀。...
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