3月经济数据虽然均较2月大幅上升，但我们看到3月工业、投资、消费仍是负增长，距离正常增长趋势存在较大差距。同时，近期印度等发展中国家疫情数据出现指数级增长，这些发展中经济体可能会继续拖累全球经济。目前我们看到的全球经济衰退还主要还是反映外生冲击导致经济体出现半休克状态，但未来终止疫情传播唯一的可能就是特效药的推出或者疫苗面世，否则全球其他经济体都将效仿中国封国封城，一旦外生冲击转化为内生化冲击，那么剩下需要讨论的就是衰退的量级，而衰退的量级就依赖于特效药或者疫苗推出的时间，推出的时间拖得越长，全球经济衰退的程度越大。...
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