安信证券宏观研究12月金融数据点评利率反弹，需求端可能出现修复韦志超1袁方(联系人)22020年01月16日内容提要12月新增社融继续平稳扩张，信托收益率也企稳回升，我们认为信贷需求出现扩张。2019年一季度社融大幅扩张主要由于2018年末中央经济政策的转向，根据2019年中央经济工作会议，经济政策具有较好的延续性，我们认为2020年一季度社融增量可能相对温和。12月居民部门新增贷款6459亿元，较去年同期增加1955亿元；其中新增居民短期贷款1635亿元，同比上升111亿元；新增居民中长期贷款4824亿元，同比大幅增长1745亿元，这样近期部分城市房地产政策边际放松，房地产销售回暖有关。...
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