由于国际政经格局调整所带来的经济政策不确定性将继续影响企业投资生产意愿，而总需求在逆周期调节政策刺激下稳步回暖，发达经济体就业市场持续收紧，实物供需格局将由供需大致平衡向供不应求转变，因此通货膨胀的回升将比经济增长的回升更加明确，2020年来自央行货币政策的新增刺激将明显减少，因此2019年货币金融环境对股债估值水平的提升作用将有所减弱。在中美贸易请阅读正文后的声明20年度报告形势阶段性缓和、中国经济增长前景改善、猪肉价格春节冲高后逐步回落的基准预期下，我们认为消费者消费意愿会在2020年春节过后回升，从而稳定总体消费。...
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