《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》征求意见稿点评：分拆上市，影响几何？

母公司分拆上市的动力可能来自改善盈利质量1）子公司获得融资支持，有助于缓解母公司融资负担、提高偿债能力，例如2014年用友网络分拆畅捷通到香港上市，公司资产负债率由2014年的53.5%降至49.6%，2016年继续下降5个百分点；2）母公司进一步聚焦主业，专业化运营提升经营效率；3）具备技术壁垒与高成长性的资产在资本市场获得有效定价，有助于改善母公司的投资收益。作为新尝试，分拆上市对上市公司信息披露和严格监管都提出更高要求，早在1933年，美国《证券交易法》就规定了分拆上市证券登记规则，数十年实践推动配套法规逐步完善。作为新尝试，分拆上市对上市公司信息披露和严格监管都提出了更高要求。...
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