6月通胀数据点评：首创宏观“茶”：7月CPI同比与PPI同比大概率双双下行

对6月CPI同比形成拖累的是交通与通信项，仅录得1.90%，较前值大幅下行1.0个百分点，其中，受6月国内成品油价格连续三次下调，叠加去年高基数效应影响，交通工具用燃料CPI同比较前值大幅下行5.1个百分点至6.5%，是6月CPI同比的主要拖累项。宏观研究报告图46月PPI同比超预期下行（%）7Page7第7页资料来源wind，首创证券研究发展部三、3季度我国货币政策大幅放松概率较低如前所述，3季度CPI同比面临基数上行、翘尾下行、猪肉与国际油价基数较高等多重利空，中枢大概率较二季度下移。而随着3季度PPI同比步入负值区间，3季度工业企业利润总额累计同比大概率不乐观。...
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