2019年6月15日宏观经济有错位效应，但内需仍偏弱2019年5月经济数据点评五一错位，FAI和工业生产增速超预期下滑，但带动社消反弹。FAI超预期下滑主要是地产和基建投资放缓所致，这与5月工作日少一天有一定关系，但从基建来看，基建新增项目有限，复工在建项目趋弱导致基建增长放缓有关系，但部分专项债可以做资本金政策将推升基建投资提升三个百分点，全年基建投资不悲观；地产保守策略下土地费拖累加大叠加工作日效应导致地产投资放缓。受地产投资下滑和基建投资下滑影响，15月总体FAI同比增长5.6%（前值6.1%），增长超预期放缓。...
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