月初公布的制造业PMI新出口订单大幅下滑于此次出口同比增速的回升出现背离，体现出未来出口贸易形势依旧不容乐观。原因有两点，第一，上个月我们提到去年5月出口基数又较4月更高，因此出口同比数据将会受到压制；第二，全球经济下行压力继续显现，5月美日欧等主要国家PMI延续下滑趋势，体现出全球经济的疲弱，出口数据也将会承压。我们认为在去年高基数以及全球经济下行趋势不变的影响下，出口数据总体来说将继续维持在低位，但近两月或保持同比正增长，需要重点关注贸易摩擦的后续进展。...
5月进出口数据点评：内需疲软，进口下滑pdf预览版5月进出口数据点评：内需疲软，进口下滑pdf完整版 
