央行结构性降准点评：三档准备金框架日趋完善，民企宽信用政策再加码

证券研究报告宏观快评2019年5月6日陈骁；魏伟；郭子睿央行结构性降准点评三档准备金框架日趋完善，民企宽信用政策再加码核心摘要1）央行的货币政策逐渐淡化数量型调控，加快向价格型调控转变。本次结构性降准释放的资金有限，并非是为了缓解最近的资金价格上涨，其目的在于鼓励中小银行对小微企业的信贷支持，改善小微企业的融资环境；2）改善民营企业的融资环境仍是货币政策的重点。结构性降准在改善民营企业融资环境的同时，也有助于防止全面降准带来的流动性大量流入房地产和基建领域，防控债务风险；3）本次针对服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率，体现了三档存款准备金框架日趋完善。...
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