我们认为，美股短期反弹并非反转，由于盈利增速存在下行可能，支撑美股继续上行的动能减弱，美股仍存在下跌风险。我们预计，美国一季度环比折年率较四季度将明显放缓各机构下调对于美国经济一季度环比折年率的预期，其中市场一致预期为1.9%，纽约联储模型预测为0.88%，亚特兰大联储模型预测为0.3%。中美贸易谈判的下一个重要时间窗口可能在3月底的习特会3月1日美国贸易代表办公室宣布，对18年9月起加征关税的自华进口商品，不提高加征关税税率，继续保持10%，直至另行通知。我们认为，美联储可能将在3月议息会议（北京时间3月21日凌晨）宣布终止缩表计划，并将在今年下半年停止缩表，这中间存在一个过渡期。...
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