疫情期间，虽然美联储货币宽松，金融机构也在派生信用，但是企业、居民经济活动减弱，货币流动速度也随之下滑，总需求曲线并没有大幅右移。但是随着疫苗接种人数扩大，新增病例下降，经济活动逐渐活跃，货币流通会加快，总需求扩张，通胀难以避免地上升。随着疫情逐渐好转，经济活动重新活跃起来，货币流通速度加快，总需求曲线右移。虽然疫情发生后货币政策紧急宽松，但是疫情导致经济活动冷却，货币流动速度下降，总需求曲线并没有右移，也没有发生通货膨胀。第三阶段，疫情好转后，经济主体活跃起来，货币流通速度加快，总需求曲线右移，最终通货膨胀、产出增速一起上升，坐标为（3，y3）。...
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