2月金融数据点评：比想象中乐观，转弯不急，预计会继续回落

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发布时间:2021年03月12日

一方面，受到疫情和就地过年因素的影响，今年春节黄金周消费增速不及预期，所以居民部门短期贷款减少，但去年同期居民短期消费受疫情影响更大，所以呈现居民短期贷款同比少减；另一方面，去年同期疫情期间购房需求停滞，且近期地产领域房贷收紧的政策影响尚未体现，我们可以看到12月房地产销售表现依然较强，而，因此呈现的是居民中长期贷款同比高增。二、社会融资规模高于预期，信贷及未贴现票据大幅高增是造成2月预期差的主要原因2月社会融资规模增量为1.71万亿元，比上年同期多8392亿元，超出万德一致预期7000多亿。...
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7月进出口数据点评：内外需求边际企稳 2月份信贷数据点评：新增社融不及预期，春节扰动较大 7月份信贷数据点评：信贷数据不及预期，货币政策偏向中长期调节 11月份信贷数据点评：信贷数据超预期，企业端存贷款均有回升 2019年9月物价数据点评：“猪通胀”支撑物价，非食品通缩压力加大 12月份信贷数据点评：信贷数据继续超预期，地方专项债发力 2月份信贷数据点评：信贷数据超预期，M2增速回升 10月信贷数据点评：M2增速小幅回落，结构仍向好 10月份信贷数据点评：信贷数据不及预期，但实体企业中长期融资继续改善 5月份信贷数据点评：信贷数据符合预期，流动性合理稳定