资产配置跟踪1月：美元资金优配权益，关注债券个券套利机会

相关行业:证券

发布时间:2021年02月03日

境外流动性境外利率迅速回升，资金市场尚未收紧，中美利差收窄在预期中，需关注资本外流规模，及美国CPI与就业数据是否成趋势。1月初美联储会议向市场传达货币政策边际收紧预期，1Y美债收益率于12月末在0.84%、10Y在0.93%。全资产收益风险比亚洲投资级债券长期夏普比率最高，近期权益、商品表现佳。原油库存持续回落、油价快速上行，上游继续回温，生产端维持中位；期限结构如预期回到常态back结构，关注期限价差及库存的变动。对于BBB档公司，由于公司升评级、融资成本下降等原因，部分公司的收益率期限结构不明显，优选可以获得高收益的23年久期个券。...
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6月份信贷数据点评：社融数据超出市场预期，表外融资降幅收窄 5月贸易数据点评：出口韧性或与贸易抢跑有关资产配置11月报：经济基本面上行，美元债收益风险平衡佳资产配置跟踪4月：投资级美元债近期存在优势，基础利率预计盘整川财研究每日谈：美联储再度降息，A股市场反应平淡川财研究每日谈：地产数据稳健表现支撑家电市场预期 8月经济数据点评：贸易摩擦升级冲击短期需求 7月PMI指数点评：中、小制造企业经营压力有所抬升 11月份CPI、PPI数据点评：CPI同比上涨4.5%，继续超预期，PPI降幅收窄海外周报（2021年第4期）：海外市场表现分化，中概科技领涨