流动性研究系列(第3期):当前宽松的资金面能否延续?

报告地区:北京市
发布时间:2021年05月14日
这表现在一方面衡量短端流动性松紧的DR007价格连续两个多月低于7天逆回购政策利率;另一方面债券市场短端利率的下行幅度高于长端利率的下行幅度,收益率曲线陡峭化。从央行行为来看,春节过后,央行短期关注的目标主要是呵护信用债市场,确保3、4月份信用债到期高峰时,企业债可以平稳顺利发行。第三,短期展望来看,随着通胀压力逐步加大、政府债券供给放量以及金融防风险仍是重要任务,上述支撑资金面宽松的因素都不再成立,货币流动性存在边际收紧的可能,货币环境将转向紧平衡,DR007中枢可能会有所抬升,围绕7天逆回购政策利率上下波动。...
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