但一方面新冠疫情反复使得私人部门支出恢复缓慢，另一方面海外供给能力修复使得外需面临回落风险，因此在5月份国家出手打压大宗商品通胀预期之后，开始逐步调整经济政策以稳定经济增长。图7中国国债期限利差图8美债实际利率和通胀预期数据来源Wind，建信期货研投中心数据来源Wind，建信期货研投中心由于新冠疫苗研发成功、美国疫情控制较好以及拜登政府的积极财政政策前景，2020年11月至2021年3月份美国国债收益率出现一轮快速上行，3月底美债10年期收益率最高达到1.74%，美债收益率快速上行为全球高估值资产带来调整压力。...
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