往前看，市场关注电价上涨对通胀的影响，极端情形下，如果火电市场价一浮到顶，新能源涨价金额相仿，全社会用电价涨幅至多10%，PPI和CPI同比涨幅至多或在1.3和0.5pct，而实际电价涨幅或小于此。29月PPI同比10.7%，大幅高于市场预期的10.2%和我们预期的10.3%，是连续第10个月超预期上行，环比高达1.2%。双控和煤电短缺抬升PPI，以及猪价和疫情拖累CPI符合预期，但幅度略超预期。我们一直强调，市场疑虑的PPI向CPI的传导其实一直都在，我们测算的CPI非食品消费品同比已经上涨至3%的18年高位，9月服装、家用器具、交通工具、中药CPI分项同比均上行。...
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